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美国在线和时代华纳透纳的联姻，存在两大主要障碍。
从内部来讲，双方的管理层，需要协调好如何分配权力。
别看美国在线市值高居排行榜第十位，但这不等于在媒体领域的底蕴，超过了时代华纳透纳——这也是为什么它们的联姻是“合并”为“美国在线时代华纳透纳”，而不是“收购”为“美国在线”或者“时代华纳透纳”的一大原因。
事实上，时代集团在1980年代末的第一次重大扩张——和华纳传媒的联姻，就存在诸如怎么分配权力的困扰。
一开始，时代集团打算收购华纳传媒，但派拉蒙中途杀了出来，也想争夺华纳传媒，结果不但逼得时代集团不得不提高报价，就连接下来的公司架构和权力分配，也都从“收购”向“合并”的方向倾斜。
而最终的妥协格局就是，来自华纳传媒的史蒂夫·罗斯，和来自时代集团的理查德·蒙罗，成为新的时代华纳集团的联合首席执行官。
不过，这个状态没维持多久，便被很快占据了上风的一代商场枭雄史蒂夫·罗斯打破了——他成功挤走了理查德·蒙罗，独揽时代华纳集团的大权，相当于华纳控制了时代。
要不是1992年的时候，史蒂夫·罗斯因为癌症，才65岁便“英年早逝”了，还轮不到现任时代华纳透纳首席执行官杰拉德-莱文这样的原时代集团一派上位。
此后的1990年代，时代华纳进行了第二次重大扩张——和透纳广播公司联姻。
有了首富先生雄厚财力的支持，和鲁伯特·默多克矛盾重重的泰德·透纳，于1980年代中期狙击了对方在美国有线电视领域的扩张——从原本时空的“福克斯新闻网”都没了的结果，就能看出，透纳广播公司，尤其是它麾下的旗舰媒体——有线电视新闻网，掠夺了多少养分，成长得如何茁壮了。
在这种情况下，不难想象，时代华纳与透纳广播公司合二为一成时代华纳透纳集团的过程，同样充满了权力分配的博弈。
大致来讲，成为时代华纳透纳集团最大个人股东的泰德·透纳，以及尾随进来的唐焕，态度表现得比较温和，以换取更为“实在”的权力——比如，杰拉德-莱文这个首席执行官，固然大权在握，可在如此庞大的集团内，副总裁的权柄，也同样不可小觑；当时代华纳透纳和美国在线合并时，不动声色地就能直接转为来自美国在线的史蒂夫·凯斯的帮手。
另外一个主要障碍就是，从外部来讲，包括联邦贸易委员会在内的审查机构，不能在行业垄断评估的环节上，对美国在线和时代华纳透纳的联姻，卡着不放。
好在，不用目前拥有用户4000多万、市值接近1600亿美元的美国在线来使劲，一门心思地想要进军数字传媒，从而迫不及待地要把自己“嫁出去”的时代华纳透纳，就主动去公关了。
可以说，美国在线和时代华纳透纳的联姻，通过政~府审查这一关，问题不大，无非就是时间稍早稍晚罢了——美国在线坐享其成地等着“娶媳妇”就行了。
可恰恰唐焕太清楚，这个“稍早稍晚”如何有玄妙了——要知道，美国在线目前接近1600亿美元的市值里，很大一部分都是互联网泡沫，所以必须尽可能利用这段千载难逢的、互联网估值远远超过传统实业的“好行情”，来充分消化和时代华纳透纳的联姻。
首富先生从零开始扶持美国在线十几年，难道仅仅单纯地为了上市圈钱么？
当然并非如此——美国在线和透纳广播公司会师，完美收割传统媒体势力，才是终极的目标。
而现在这个收官阶段，“时间差”越来越重要——不妨试想一下，如果美国在线从今年开始，就与已经成功“潜伏”进去的透纳广播公司，联起手来消化时代华纳透纳，那么等美国本轮经济周期下行，自己“外强中干”的本质暴露出来时，“离婚”还可能发生么？
为了这个“时间差”，首富先生可是没少暗中活动——比如，美国在线的发展，远比原本时空成功。
而现在，又来了一个推进的机会，即纸牌屋这个让很多美国政坛要人“拉链”丑闻大白天下的美国在线个人网站服务，在完成历史使命后，还能做为利益交换的筹码——如此一石数鸟，估计也只有老谋深算的首富先生，能干得出来了！
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贝拉克·奥八码跑腿办事的效率很挺高——首富先生见有了肯定的答复，便带着对方，来到位于纽约洛克菲勒中心的美国在线总部，和史蒂夫·凯斯，进行面对面的沟通。
唐焕这位居中“斡旋者”，其实就是一个“表演者”——早就心中有数的史蒂夫·凯斯，和贝拉克·奥八码扯了半天，才让对方如愿地带着收获大功一件的喜悦离开。
看到大老板和贝拉克·奥八码握手告别的时候，语重心长地拍着对方的肩膀，勉励了好几句的情景，史蒂夫·凯斯打趣道：“看来，这位奥八码州参议员，还很受欣赏。”
“时也！运也！”首富先生玩味地笑了笑。
史蒂夫·凯斯品味出话中另有所指，于是试探地问道：“您的意思是，美国在线和时代华纳透纳的谈判，不能再通过拖延下去，进而以更高的市值，来做筹码了？”
“一而再、再而三地强调这一点，很容易产生厌倦情绪，甚至暴露出底细。”首富先生微微颔首，“目前不是已经基本敲定了，美国在线的股东，拥有新的美国在线时代华纳透纳55%的股份了嘛。”
史蒂夫·凯斯太明白这次的联姻中，“时代华纳透纳急于拥抱数字媒体革命、而美国在线迫切想把高高在上的市值转为有形资产”的终极奥义了。
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