就在中航油自曝亏损的前一周，陈乔山便已提前入场。
以瑞银的渠道，再加上陈乔山的财力，如果有必要，肯定能筹集到更多的筹码，但艾略特还是相当谨慎的。
按照早前的计划，艾略特从新加坡和香港两地的八家做市商手里，一共拆借到一千八百万股，占中航油流通股的0.9%左右。
按照新加坡的市场监管条例，超过%才需要淡仓申报，艾略特控制了交易规模，从而避免了交易流程被强制披露，相对减少了沽空的风险。
如果过早曝光，大股东必然会进行反击，尤其是对中航油这样的绩优股，轧空的可能性会无限放大。
作为中石油、中石化和中海油之外的第四大国有石油公司，中航油在如今还是很有影响力的。
艾略特不觉得做空是个好主意，他也不清楚陈乔山坚持做空的依据，尤其是在缺少消息面支撑的情况下，风险无疑会放大，但他也并未出言反对。
最近油价暴涨暴跌，陈乔山选在此时下手，未必没有成功的可能。
而且他已经接连两次成功预判了原油的走势，艾略特也不得不承认，他手中的这位大客户做原油衍生品交易还是很有些门道的。
…………
大手笔的抛单必然会带来市场的震荡，即便是通过八家中间商，中航油股价的波动仍是未能幸免。
即便如此，艾略特仍是把握住了时机，将卖盘价控制在两新元附近。
在中航油亏损曝光之后，他心中的担忧终于是尽数散去。
仅是周一一个交易日，陈乔山就已经实现大笔的账面浮盈，在事情未明朗化之前，明眼人都能看清楚，股价还有进一步下挫的空间，获利或许不仅止于此。
艾略特也只能感叹陈乔山的好运气，这已经是他第三次准确把握住了市场的节点，除了归结于运气，艾略特也不知道该怎么形容
针对中航油的自爆亏损，市场的反应不一。
中航油不是期货衍生品投机商，按照业内常态，套期保值属于风险对冲，即便期货市场出现亏损，现货的收益也足以弥补损失。
按照市场的猜测，中航油过往业绩亮眼，即便出现亏损，也不会伤筋动骨，毕竟还有巨大的国内市场做支撑，市场普遍认为中航油的股价下挫幅度有限，但事情的发展完全出乎所有人的预料。
月22日，市场爆出消息，三井能源突然向中航油发出违约函，催缴保证金。
作为中航油在原油衍生品贸易中的主要对家，日夲人的突然出手，令情况陡添变数。
市场第一时间给出了反应，中航油的股价应声下跌，跌幅一度超过7%。
新加坡股市虽没有涨跌幅限制，但连续两天大幅下跌，对于中航油这样的权重股来说，还是头一回遇到。
23号，法国兴业银行也出具了违约函，追缴原油期货保证金，紧跟着，巴克莱资本、伦敦标准银行相继出手逼仓。
暴跌再也难以避免，市场顿时一片混乱。
本年度前三个季度，中航油的股价累积上涨超过80%，丝毫没有坠了亚洲最具成长性企业的名头，但涨得猛跌得更快，前后只用了不足五个交易日，一年的涨幅便被抹平了。
市场的反应令所有人都措手不及，即便没有准确的消息放出，但中航油的危机已经显露人前。
市场总会先于预期做出反应，而先于市场做出反应才是最成功的投机。
毫无疑问，陈乔山再次把握住了节点。
艾略特心里也是惊疑不定，如果前两次是运气使然，但这次做空却有别于前者，不是仅凭运气就能做到的。
反复琢磨之下，他觉得只有两种可能，要么陈乔山有不为人知的消息渠道，或者他有过人的眼光，艾略特心里更倾向于相信后者。
对于中航油巨亏危机的爆发，陈乔山更多是作为一个旁观者在关注事态的发展。
截止到周五，中航油的股价已经直接腰斩，期间甚至一度跌破一新元。
中间虽有投机资金入场，股价也一度出现小幅回调，但依旧难掩败局，大笔投机资金连同跟风的游资一起悉数被埋。
陈乔山感觉这种情况似曾相识，这差不多类似于A股的翘板资金的套路。
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