八月，荆州，江夏。
关中大战失败的消息传到荆州后，刘表立即下令大军撤出战场，回守江夏。江东人士气如虹，数千艘战船逆流而上，直杀江夏，气势惊人。
蔡瑁率军撤到鄂县，返身再战。江东军在鲁肃的指挥下，水陆并进，两军随即展开激烈交锋。荆州军锐气先失，虽然兵力上占据了一定优势，但已无法挡住江东军。蔡瑁再撤，直到退到沙羡得到支援后才挡住了江东军。
江夏郡丢失大半。刘表极为震怒，命令蔡瑁督军反攻，把江东军赶出荆州。
八月中，刘表接到了袁绍的第二封书信。刘表、蒯越等荆州大吏仔细商议了袁绍提出的防御策略，认为袁绍的攻防之策虽然不错，但实施起来难度太大，而且让刘备西进入蜀有损荆州利益，有待商榷。
如今荆州的形势非常不好。北疆军已经逼近南阳，南阳将成为荆州未来几年的主战场。江东的孙权、周瑜对荆州虎视眈眈，两人如果决心投靠河北，将来江夏方向必将战火纷飞。益州刘璋也是一头狼，去年荆州巧妙利用了益州内部的矛盾，挑起了益州战火，使得益州对荆州的威胁暂时得到了缓解。不过为了荆州在未来形势中占据优势，控制益州是唯一的办法。袁绍此刻让刘备入蜀，显然有利用刘备牵制荆州，防止荆州实力倍增的意思。
虽然目前的益州形势非常有利于荆州军入蜀，但荆州军主力此刻被拖在了南阳和江夏两个战场上，无力西进，只能眼睁睁地看着大好的机会擦肩而过。
刘表不想放弃。刘备兵力有限，手上又没有粮草，他想西进入蜀，必须取得荆州的支援，否则他会被巴蜀人打得抱头鼠窜。刘表不可能亲手培养一个对荆州具有潜在威胁的对手，所以他想借助刘备实力不济，袁绍又急于开辟西路战场的机会，和刘备联手西进巴蜀。这样一来，自己至少可以控制益州的东部郡县，从而确保荆州的安全。
蒯越同意刘表的办法，他建议刘表趁着洛阳陷入北疆军包围，南阳又遭到北疆军凌厉攻击的时刻，逼迫袁绍把天子移驾到襄阳，让天子摆脱袁绍的控制。
现在南阳军的一部分军队被全歼于关中，一部分进驻汉中联合张鲁开辟西路战场，剩下一部分既要在武关方向阻击北疆军南下，又要死守鲁阳反攻颖川，兵力根本不够用。洛阳和南阳的安危很大程度上取决于荆州的支援。此时刘表如果提出移驾天子于襄阳，袁绍即使不愿意也没任何理由拒绝，除非他想被北疆军困死在洛阳。
刘表闻言大喜，他正在为失去占据益州的机会而耿耿于怀。益州目前的混乱局面是自己费尽心机制造出来的，结果自己没有从中获益，却让刘备白白捡了个大便宜，为此他很郁闷。蒯越的建议让刘表豁然开朗。如果自己能把天子移驾到襄阳，荆州不仅实力倍增，而且还能把江东、益州对荆州的威胁降到最低。孙权和周瑜这两个小子虽然卑鄙无耻，但在顾及江东本身利益的情况下，还不至于像河北一样，公然举起反叛的大旗攻击天子。
凭洛阳目前的困境，荆州完全有实力把天子抢到襄阳，但这样做后果难料，有可能激怒袁绍，导致联军内部自相残杀，社稷旦夕倾覆。现在袁绍在洛阳坚持的时间越长，对联军恢复实力越有利。联军各方实力强大了，才有可能联手反攻，转败为胜。因此，刘表不能强抢，只能利用当前的优势逼迫袁绍让出天子，让袁绍继续保持高昂的斗志和北疆军殊死搏斗。要做到这一点，必须把荆州主力全部投到南阳战场，倾尽全力帮助袁绍。当然了，从荆州的安全角度出发，这也是必要的，但如今荆州主力都在江夏战场，刘表的当务之急是立即结束这场战斗。
八月，扬州，庐江郡。
袁耀北上汝南后，其踪迹很快暴露。袁谭和刘献等人都觉得此刻南下攻打庐江郡是一个逼迫江东撤兵，促成各方和谈的好机会。但此时颖川战局非常紧张，刘备屡次催要援兵，曹操的态度又不明朗，自己的兵力又太少，所以袁谭考虑再三，还是放弃了。不过，他没有把有限兵力投到颖川战场，而是带着军队悄悄靠近了汝南。他想等到刘备兵力受损的时候迅速进驻汝南，趁势把刘备赶出豫州。袁谭对豫州势在必得，将来洛阳一旦不保，袁家只能依靠豫州这块根基之地东山再起。
八月上，袁绍的书信送到了袁谭手上。袁绍在信中明确告诉他，立即攻打庐江郡，尽快促成各方和谈，帮助荆州摆脱江东的纠缠。
几乎与此同时，曹操的书信也到了。我现在正在和河北、江东谈判，不好直接出面打庐江，如果你愿意帮忙，我将帮助你守住豫州。
袁谭不再犹豫，亲自率军南下庐江，并请曹操暗中相助。
曹操命令满宠、刘勋带着五千人马伪装成袁军和袁谭会合，一起攻打舒城等地，命令曹洪率军自合肥出发，直逼采石矶，牵制江东军。
孙权、周瑜听说曹军突然逼近采石矶，急忙命令舒城、居巢等地的军队小心防备，命令沿江各地的水师向采石矶集结。
八月下，袁谭的大军以迅雷不及掩耳之势拿下龙舒，然后趁胜攻击，连克居巢、舒城等地。江东军猝不及防，连战连败，全线后退，最后只剩下皖城、临湖和采石矶渡口还控制在手。
袁谭兵临临湖，前锋军直指采石矶。这时袁谭下令停止攻击，急书孙权、周瑜，详述当前天下局势，表示愿意出面斡旋，让曹操、刘表和江东握手言和。
孙权、周瑜万万没想到自己的对手突然从袁耀变成了袁谭。
他们估计袁耀可能已经投靠袁绍，毕竟他们都是一家人，血浓于水，什么仇怨都能化解，而曹操肯定是帮凶。总之一句话，庐江是夺不回来了。
庐江失守，江东受到严重威胁，江东军主力已经无法再打江夏了，但江东人不愿这样空手而归。
八月底，周瑜赶到采石矶，和袁谭会面。周瑜提出了议和条件，袁谭立即归还庐江郡，刘表把江夏让给江东，否则免谈，我们再打。
周瑜漫天要价，袁谭苦笑，既没有当面拒绝，也没有一口答应。他说只要你愿意谈就行，等我把曹操和刘表都请来，我们坐下来慢慢谈。
袁谭书告曹操、刘表，请他们即刻派人前来议和。考虑到荆州距离庐江太远，袁谭建议四方议和人员到彭泽商议。
九月，扬州豫章郡，彭泽。
袁谭、周瑜、蔡瑁、曹洪于彭泽相聚，四方十几个官吏坐在一起，日夜商谈。
刘表急于从江夏战场脱身，所以他一咬牙把半个江夏让给了江东。在他看来，江东终究成不了什么气候，尤其在孙策死后，更是难以为继。只待局面稳定了，荆州军就能卷土重来，夺回半个江夏易于反掌。
荆州既然忍气吞声，甘愿受辱让出半个江夏郡，江东也不好欺人太甚，于是双方握手言和。
庐江郡对曹操和孙权同样重要，谁都不愿退一步。周瑜逼着袁谭立即归还，曹洪则威胁袁谭，你敢放弃庐江，我马上走人，不谈了。
蔡瑁急着回襄阳，他马上出来打圆场，庐江由袁谭暂领，四方先议和，其它的事回头慢慢再谈。袁谭更着急，他心忧颖川局势，急于撤军北上守豫州，根本没时间待在庐江。
曹洪眼见周瑜寸步不让，只好哭丧着脸，哀求周瑜说，徐州直接面对河北十几万大军的威胁，没有一个安全稳固的后方，如何抵挡？徐州如果被北疆军攻克，你江东还能支撑几天？
周瑜仔细权衡了得失，最后决定让一步，要了皖城、临湖和襄安三个临江城池和采石矶渡口，其它地方都让给曹操了。这三个城池和渡口是从庐江攻击江东的必经之地，尤其是采石矶渡口，更是重中之重。江东军只要守住了这几个地方，曹操即使想打江东也没那么容易了。
九月上，四方在彭泽顺利议和并秘密会盟。如今曹操和孙权实力不济，都不敢和河北公开撕破脸。此事瞒一时算一时，免得遭到河北的报复，惹来不必要的麻烦。
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