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黄金曾经在世界上作为重要的货币体系,最初的纸币是以黄金为基础的,与黄金可以自由兑换,两者可以同时流通。直到1973年,当时的米国决定放开米刀与黄金的挂钩。米国这样做的原因很简单,米国没有那么多的黄金来担保它印刷的钞票了!目前虽然在官方早已实行黄金非货币化,但黄金仍是被国际接受的继米刀、欧元、鹰镑、扶桑元之后的第五大国际结算货币,是许多国家官方金融战略储备的主体。
在国际货币体制黄金非货币化的条件下,黄金开始由货币属性主导的阶段向商品属性回归的阶段发展,国家放开了黄金管制,使市场机制在黄金流通及黄金资源配置方面发挥出日益增强的作用。但目前黄金仍是一种具有金融属性的特殊商品。
黄金非货币化以来的16年也正是世界黄金市场得以发展的时期,可以说黄金非货币化使各国逐步放松了黄金管制,是当今黄金市场得以发展的政策条件,但同样需要指出的是,黄金制度上的非货币化与现实的非货币化进程存在滞后现象。国际货币体系中黄金非货币化的法律过程已经完成,但是黄金在实际的经济生活中并没有完全退出金融领域,当今黄金仍作为一种公认的金融资产活跃在投资领域,充当国家或个人的储备资产。
H港的黄金市场目前主要由H港金银贸易市场、H港轮顿金市场、H港黄金期货市场三个部分组成。这三者各自独立运作,互不统辖,甚至H港轮顿金市场连交易场所都没有,只在外资银行间小范围交易。
1989年3月20日,在推出贷款新政之后的第十天,泛亚银行和H港金融管理局联合宣布对目前H港黄金市场进行重组,由泛亚银行和H港股票交易所联合出资,收购H港金银贸易市场和H港黄金期货市场,成立H港黄金交易所,简称港金所!泛亚银行占股60%负责实际经营管理,H港股票交易所即H港金融管理局占股40%负责监管。
新的港金所同样采取会员制,原有H港金银贸易市场和H港黄金期货市场的会员,无缝迁移到港金所。港金所以现货市场为基础服务实体企业,在原H港金银贸易市场的实物交易基础上,推出黄金、白银、铂金的现货实盘合约,为黄金产业链中众多的供给和需求企业提供市场化的交易价格和买卖交割的平台,确保黄金实物作为生产资源能够按照市场供求规律顺畅调配。
此外在原H港黄金期货市场的延期交易基础上,推出了延期合约,并引入中立仓、延期补偿费等机制来平抑实物供求矛盾。延期产品可以有效降低客户资金占用成本,发挥套保功能,凸显交易所场内市场的金融属性。
两种合约全部采用电脑交易程序,以提高交易的客观性、及时性、高效性;完善以数据方式展现投资风险的分散性和持续性。合约采用交易保单作为交易保证,每一笔交易需要缴纳10%的保证金,这些保证金以明诚保险H港分公司的交易保单形式存在。这样的交易方式保证了交易双方的安全性和公正性。
所有合约的结算全部在泛亚银行进行,同时中间仓也由泛亚银行提供。泛亚银行在安保方面的口碑可以保证中间仓的安全和有效。对于实物合约,港金所要求全部在泛亚银行的H港中间仓进行交易,期间的运费和手续费由卖家自行承担。对于期货合约,买卖方在H港的,必须在H港的泛亚银行中间仓进行交付。
这一次重组分两步进行,在1990年10月前,原H港金银贸易市场和原H港黄金期货市场的交易,改为新的交易系统。在1990年12月完成办公地点的迁移,以及交易所计算机化改造。最终在1991年1月前完成所有重组。
这个通报出来以后,除了在黄金市场产生了一些波动之外,在整个H港并没有造成太多的影响。毕竟目前整个H港的黄金交易量每年也只有几百吨,远远没有后世那么大的影响力。不过这个举措在有心人眼中有不一样了。
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